سقوط شانس کاهش نرخ بهره به ۱۴ درصد بعد از تعریف‌های ترامپ از تعرفه‌ها: چرا کریپتو عقب‌نشینی کرد؟

گزارش‌ها نشون می‌دن که بعد از تعریف و تمجیدهای دونالد ترامپ از تعرفه‌های گمرکی به عنوان منبع «ثروت» آمریکا، شانس کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو به حدود ۱۴ درصد سقوط کرده و بازار کریپتو هم بلافاصله به این خبر واکنش نشون داده. قیمت بیت‌کوین و آلت‌کوین‌های اصلی با ترس و لرز جابه‌جا شدن چون تریدرها دارن دوباره این احتمال رو بررسی می‌کنن که نکنه مجبور باشن مدت بیشتری با نرخ بهره‌ی بالا توی آمریکا سر کنن. این اتفاق در حالی می‌افته که امسال بانک‌های مرکزی دنیا مجموعاً ۳۲ بار نرخ بهره رو کم کردن، پس هر نشونه‌ای از اینکه آمریکا می‌خواد سیاست‌های سخت‌گیرانه‌ش رو طولانی‌تر کنه، هم بورس و هم کریپتو رو سریعاً تحت فشار قرار می‌ده.

حرف‌های ترامپ درباره تعرفه چه ربطی به نرخ بهره و کوین‌های شما داره؟

بذارید اول این اصطلاحات رو به زبون ساده بگیم. «کاهش نرخ بهره» یعنی فدرال رزرو آمریکا هزینه وام گرفتن رو پایین میاره. پولِ ارزون معمولاً به نفع دارایی‌های پرریسک مثل بیت‌کوینه چون هزینه استقراض کم می‌شه و وقتی پول توی بانک بمونه سود کمتری می‌ده، پس جذابیت دلار کمتر می‌شه.

در حال حاضر آمریکا داره ساز خودش رو می‌زنه. در حالی که شانس کاهش نرخ بهره توی آمریکا به ۱۴ درصد رسیده، دیدیم که بانک مرکزی انگلستان و بانک مرکزی اروپا توی ۱۸ دسامبر نرخ‌ها رو کم کردن که با این حساب، مجموع کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی بزرگ دنیا توی امسال به ۳۲ بار رسید. راستش رو بخواید، بازارها انتظار داشتن فدرال رزرو هم وارد این بازی بشه.

اما وقتی شانس کاهش نرخ بهره توی آمریکا فقط ۱۴ درصده، تریدرها یه پیام واضح دریافت می‌کنن: پول قراره گرون بمونه. نتیجه‌ش چیه؟ این تفاوت سیاست‌ها باعث می‌شه دلار مثل یه «دژ محکم» به نظر بیاد و همین موضوع دقیقاً همون چیزیه که جلوی قدرت گرفتن بیت‌کوین رو برای یه جهش بزرگ می‌گیره.

حالا تعرفه‌ها رو هم به این معادله اضافه کنید. تعرفه مثل مالیات روی کالاهای وارداتیه. ترامپ نه تنها ازشون دفاع کرد، بلکه بابت ثروت‌آفرینی ازشون تعریف هم کرد. تعرفه‌های بالاتر می‌تونه قیمت‌ها رو بالا ببره و تورم رو موندگار کنه. اگه تورم بالا بمونه، فدرال رزرو هم دلیلی برای کاهش نرخ بهره نمی‌بینه. به خاطر همینه که حرف‌های ترامپ روی سبد بیت‌کوین شما اثر می‌ذاره، حتی اگه اون هیچ‌وقت کلمه‌ی «کریپتو» رو به زبون نیاره.

داده‌ها نشون می‌دن که نرخ تعرفه‌ی واقعی توی آمریکا در نوامبر ۲۰۲۵ به ۱۷ درصد رسیده؛ عددی که از سال ۱۹۳۵ تا حالا سابقه نداشته. این همون دلیل اصلیِ تردید فدرال رزروه؛ اونا نمی‌تونن نرخ بهره رو پایین بیارن وقتی یه «مالیات» ۱۷ درصدی روی واردات داره عملاً آتیش تورم رو روشن نگه می‌داره.

ما قبلاً هم این فیلم رو دیدیم. وقتی تیترهای مربوط به تعرفه‌های ترامپ میاد، بیت‌کوین معمولاً نوسانات شدیدی رو تجربه می‌کنه. بازارهای فیوچرز قبلاً هم با اجرایی شدن تعرفه‌ها زمین خوردن و گزارش‌های مالی نشون دادن که بیت‌کوین اول می‌ریزه و بعد یهو بالا می‌پره، چون تریدرها سعی می‌کنن خودشون رو با آشفتگی‌های سیاسی هماهنگ کنن.

این تغییرات اقتصاد کلان برای سرمایه‌گذارهای بیت‌کوین و آلت‌کوین چه معنایی داره؟

وقتی شانس کاهش نرخ بهره کم می‌شه، دلار قوی‌تر و امن‌تر به نظر می‌آد. این موضوع معمولاً باعث می‌شه یه سری سرمایه‌ها از بیت‌کوین، اتریوم، سولانا و مخصوصاً کوین‌های کوچیکتر (که مثل سهام‌های پرریسک تکنولوژی رفتار می‌کنن) خارج بشن. کریپتو تشنه‌ی نقدینگیه. پولِ گرون یعنی پولِ نقدِ کمتری برای دنبال کردن موج‌های بعدی بازار وجود داره.

شانس کاهش نرخ بهره توی امسال نوسانات خیلی شدیدی داشته و حتی در دوره‌های تنش سیاسی به ۳۰ درصد هم رسیده بود. این بی‌ثباتی باعث می‌شه تریدرها عصبی بشن و به جای هولد کردن صبورانه، فقط دنبال نوسان‌گیری‌های سریع باشن.

البته یه روی دیگه سکه هم هست. استرس ناشی از تعرفه‌ها و کم شدن اعتماد مصرف‌کننده‌ها ممکنه باعث بشه بعضی از سرمایه‌گذارها بیت‌کوین رو به چشم یه سپر دفاعی در برابر آشفتگی‌های سیاسی ببینن. پس گاهی اوقات یه ترکیب عجیب می‌بینیم: اول ریزش‌های کوتاه‌مدت به خاطر تغییر انتظارات از نرخ بهره، و بعدش هجوم مردم به سمت «دارایی‌های سخت»، مخصوصاً اگه ارزش دلار دوباره شروع به لرزیدن کنه.

تازه‌واردها چطوری باید ریسکشون رو موقع نوسانات سیاسی مدیریت کنن؟

اول اینکه، با تیترهای اقتصاد کلان مثل هشدارهای هواشناسی برخورد کنید، نه سیگنال خرید و فروش. این اخبار مهمن، اما واکنش نشون دادن به هر جمله ترامپ یا هر تغییر توی شانسِ نرخ بهره، معمولاً به خرید توی سقف از روی هیجان و فروش توی کف از روی ترس ختم می‌شه.

دوم، استراتژی‌تون رو با زمان‌بندی‌تون هماهنگ کنید. اگه دارید بیت‌کوین رو به عنوان یه پس‌انداز چندساله جمع می‌کنید، تغییر شانس کاهش نرخ بهره از ۳۰ درصد به ۱۴ درصد، فقط یه سر و صدای کوتاه‌مدته. اما اگه بر اساس موج‌ها آلت‌کوین معامله می‌کنید، همین جابه‌جایی می‌تونه نقدینگی رو خشک کنه و باعث ریزش‌های ناگهانی بشه.

سوم، حجم ریسک‌تون رو کنترل کنید. هیچ‌وقت پول اجاره یا پس‌انداز اضطراری رو وارد این بخش از سبد دارایی‌تون نکنید. با این بازار مثل سرمایه‌گذاری روی پروژه‌های نوپا برخورد کنید: ریسک بالا، احتمال سود بالا، ولی همیشه به عنوان یه گزینه اختیاری.

در نهایت، آموزش اقتصاد کلان رو از دکمه‌ی خریدتون جدا کنید. یاد بگیرید که کاهش نرخ بهره، تعرفه‌ها و قدرت دلار چه معنایی دارن تا وقتی چارت‌ها تکون می‌خورن، احساس سردرگمی نکنید. دراماهای اقتصاد کلان بین ترس از تعرفه‌ها و امید به کاهش نرخ بهره ادامه پیدا می‌کنه. اگه به جای واکنش به تحلیل‌های داغ و هیجانی، روی آموزش و مدیریت پوزیشن تمرکز کنید، این سر و صداها دیگه براتون آشفتگی ایجاد نمی‌کنه بلکه تبدیل به درکِ بهتر از شرایط بازار می‌شه.

لینک منبع